Риски алгоритмической торговли и их классификация

В статье анализируется специфика рисков, возникающих в условиях алгоритмической торговли на фондовом рынке. Обосновывается, что традиционные классификации (рыночный, кредитный, операционный риски) не отражают ключевых особенностей современных торговых алгоритмов: высокой скорости операций (микросекундный диапазон), сложности интерпретации нейросетевых решений, способности единичных ошибок провоцировать системные сбои. Предложена новая классификация рисков по восьми признакам: источнику возникновения, уровню воздействия, степени предсказуемости, времени реализации, характеру правосубъектности, возможности контроля, типу технологического фактора и регуляторной чувствительности. Такой подход позволяет не только систематизировать угрозы, но и определять конкретные меры управления – от аудита алгоритмов до регуляторных реформ. Перечислены также дестабилизирующие факторы, влияющие на фондовый рынок, которые играют всё большую роль, по мере развития алгоритмической торговли, к ним можно отнести различного рода сбои, как технического характера, так и связанные с человеческим фактором, проблемы ликвидности в условиях нестабильности рынков, нормативно–правовые аспекты регулирования фондового рынка и т.д. Было уделено внимание рассмотрению взаимодействия алгоритмов между собой и теми эффектами, которые в результате такого взаимодействия могут произойти. Речь идёт о так называемых флэш–крашах, когда сбой в работе одного алгоритма, может привести к каскадному сбою других алгоритмов, что вызывает непредсказуемый эффект на рынке в целом. Даже сбой на одном конкретном рынке может привести к сбоям на мировых рынках в целом, учитывая взаимозависимость и глобальный анализ данных алгоритмами при принятии торговых решений.

1. Алифанова Е.Н., Маняхин Т.В. Методический подход к разработке системы управления рисками для развития фондового рынка России. Финансы: теория и практика. 2024. № 6. С. 80–97. DOI: 10.26794/2587-5671-2024-28-6-80-97.

2. Болгов С.А., Павлович В.Е., Торопова Л.В. Банковские риски и их классификация. Экономика и бизнес: теория и практика, 2020, С. 4–16.

3. Выгодчикова И.Ю. Анализ инвестиционных рисков на фондовом рынке на основе критерия минимакса. Управление финансовыми рисками. 2020. № 4. С. 280290. DOI: 10.36627/2221-7541-2020-4-4-280-290.

4. Гарнов А.П., Афанасьев Е.В., Тишкина Н.П. Риски российского фондового рынка в условиях санкций и пути их преодоления. Вестник Российского экономического университета имени Г. В. Плеханова. 2022. № 19(5). С. 5–11. DOI: 10.21686/2413-2829-2022-5-5-11.

5. Косов М.Е. Современные тенденции и риски развития международного финансового рынка. Вестник экономической безопасности. 2023. № 6. С. 213–221. DOI: 10.24412/2414-3995-2023-6-213-221.

6. Понаморенко В.Е. Интегрированное управление рисками финансовой системы: международные основы и национальные перспективы. Проблемы экономики и юридической практики. 2024. № 5. С. 116–122. DOI: 10.33693/2541-8025-2024-20-5-116-122.

7. Тернавщенко К.О., Лехман Е.В., Подиева Е.А. Перспективы развития фондового рынка РФ в условиях геополитической нестабильности. Научный результат. Экономические исследования. 2024. № 10(1). С. 129–139. DOI: 10.18413/2409-1634-2024-10-1-1-1.

8. Шевцов В.В., Задоенко В.И. Менеджмент финансовых рисков и управление инвестиционными инструментами в условиях нестабильного рынка. Прикладные экономические исследования. 2025. № 6. С. 41–47. DOI: 10.47576/29491908.2025.6.6.005.

9. Kilic E., Sonmezer S. Monetary momentum and risk management in stock market. PressAcademia Procedia (PAP). 2023. Vol. 18. Р. 119120. DOI: 10.17261. Pressacademia.2023.1877.

10. Tang T. Research on the new format of stock market and risk management in the «post epidemic» period. In: Proc. 2022 7th Int. conf. on financial innovation and economic development (ICFIED 2022). Dordrecht: Atlantis Press International B. V. 2022. Vol. 211. Рp. 563–570. DOI: 10.2991/aebmr.k.220307.091